¿Qué comisiones se pagan al invertir?
La mayoría de los inversores pagan una comisión de plataforma o de gestión al proveedor, gastos corrientes a los fondos que tienen y costes de operación cuando se compran o venden inversiones. Algunos pagan también comisiones de asesoramiento, de salida o de traspaso, o cargos por conversión de divisas. Cada una es pequeña por sí sola. Lo que importa es el total.
No todos los inversores pagan todas las comisiones de esta lista. Una cartera gestionada normalmente incluye las decisiones de inversión en la comisión de gestión, por lo que no se paga a un asesor aparte. Pero sí se pagan los gastos de los fondos que hay debajo.
| Comisión | Quién la cobra | Cómo se cobra normalmente | Dónde la verá |
|---|---|---|---|
| Comisión de plataforma o de gestión | El proveedor que gestiona su cuenta | Porcentaje anual de su saldo, a veces una cantidad fija | Se descuenta de su cuenta y aparece en los extractos |
| Gastos corrientes del fondo (OCF) | Cada fondo o ETF que tiene | Porcentaje anual, descontado dentro del fondo | Ficha del fondo o documento de datos fundamentales |
| Costes de operación | El mercado y el fondo | Diferenciales y costes de intermediación al negociar los activos | Información sobre costes y gastos |
| Comisión de asesoramiento | Un asesor financiero, si recurre a uno | Cantidad fija o porcentaje, única o anual | Acuerdo de honorarios del asesor |
| Comisión de salida o de traspaso | Algunos proveedores | Cantidad fija al marcharse o trasladar la cuenta | Términos y condiciones |
| Conversión de divisas | El proveedor o el fondo | Porcentaje sobre las operaciones en el extranjero | Condiciones, tarifas |
¿Qué diferencia hay entre una comisión de plataforma y los gastos corrientes?
La comisión de plataforma es lo que cobra el proveedor por custodiar y administrar su cuenta. Los gastos corrientes son lo que cobra cada fondo por su propio funcionamiento. La comisión de plataforma se descuenta de su cuenta, mientras que los gastos corrientes se descuentan dentro del precio del fondo. Usted paga ambos, así que sume los dos.
Aquí es donde mucha gente se confunde. Un proveedor puede anunciar una comisión de plataforma del 0,45 %, y es correcto. Pero si los fondos de su cuenta cobran otro 0,20 %, su coste anual real es del 0,65 %. Los gastos de los fondos no aparecen como una línea en su extracto, porque se reflejan en el precio del fondo.
Con frecuencia verá los gastos corrientes etiquetados como OCF (cifra de gastos corrientes). Algunos documentos citan también el TER (ratio de gastos totales), un término más antiguo que significa prácticamente lo mismo. Ninguno incluye la comisión de plataforma ni, normalmente, los costes de operación.
¿Cuánto cuestan las comisiones de inversión a 10, 20 y 30 años?
En periodos largos, las comisiones cuestan mucho más de lo que sugiere su pequeño porcentaje anual, porque el dinero pagado en comisiones deja de crecer. En nuestro ejemplo ilustrativo, 10.000 $ que crecen un 5 % anual antes de costes acaban unos 10.800 $ por debajo tras 30 años con comisiones anuales del 1 % que sin ellas.
Así hemos elaborado la tabla. Partimos de 10.000. $ supusimos una rentabilidad constante del 5 % anual antes de costes y restamos el coste anual total directamente de esa rentabilidad. Así, con un 1 % de comisiones, su dinero crece al 4 % anual. Las rentabilidades reales nunca son tan regulares, y el 5 % no es una predicción. La finalidad es mostrar la diferencia entre las filas.
Qué muestra la tabla
Fíjese en la columna de 30 años. Pagar un 2 % anual en lugar de un 0,5 % le deja con unos 13.000 $ menos, más de los 10.000 $ con los que empezó. Y la diferencia aumenta cada año, porque cada fracción de dinero cobrada en comisiones también pierde todo su crecimiento futuro.
Lo mismo ocurre si invierte cada mes. Aporte 200 $ al mes durante 25 años (60.000 $ en total). Con un crecimiento del 5 % anual después de costes, acabaría con aproximadamente 119.100 $. Con un 4 % después de costes, aproximadamente 102.800 $. Esa diferencia del 1 % cuesta alrededor de 16.300 $. De nuevo, son cifras ilustrativas, no una previsión.
| Coste anual total | Tras 10 años | Tras 20 años | Tras 30 años | Perdido en costes tras 30 años* |
|---|---|---|---|---|
| 0 % (a modo de comparación) | 16.289 $ | 26.533 $ | 43.219 $ | 0 $ |
| 0.5% | 15.530 $ | 24.117 $ | 37.453 $ | 5.766 $ |
| 1.0% | 14.802 $ | 21.911 $ | 32.434 $ | 10.785 $ |
| 1.5% | 14.106 $ | 19.898 $ | 28.068 $ | 15.151 $ |
| 2.0% | 13.439 $ | 18.061 $ | 24.273 $ | 18.947 $ |
*En comparación con la fila del 0 %. Cifras redondeadas a la unidad entera más próxima. Es una ilustración del interés compuesto, no una previsión. La rentabilidad varía de un año a otro y puede ser negativa, y es posible que recupere menos de lo que invierte.
¿Es más barata una comisión porcentual o una fija?
Una comisión porcentual suele ser más barata para saldos pequeños y una comisión fija suele serlo para saldos grandes. Para comparar, calcule el saldo en el que cuestan lo mismo. Divida la comisión fija entre la comisión porcentual. Por debajo de esa cifra, la comisión porcentual cuesta menos. Por encima, gana la fija.
Una comparación ilustrativa: el proveedor A cobra un 0,45 % anual. El proveedor B cobra una cantidad fija de 120 $ al año. Divida 120 $ entre 0,0045 y obtendrá unos 26.700 $. Si tiene menos que eso, el proveedor A es más barato. Si tiene más, lo es el proveedor B.
Dos cosas que conviene comprobar antes de cambiar basándose en ese cálculo. Primero, busque comisiones que solo aparezcan en el segundo proveedor, como cargos por operación. Segundo, compruebe si alguno de los dos limita su comisión porcentual o cobra menos en saldos mayores, como hacen muchos.
¿Cómo se averigua el coste total de una inversión?
Pida al proveedor un desglose de sus costes y gastos, que las empresas de muchos países deben entregarle antes de invertir. Debería mostrar cada nivel de coste como porcentaje y en dinero. Después contrástelo con la página de comisiones y las fichas de los fondos, y busque comisiones únicas como los cargos de salida.
Obtenga el documento de costes y gastos
En muchos países, las empresas de inversión deben mostrarle una estimación de todos los costes, en dinero y en porcentaje, antes de que invierta. Incluso cuando no es obligatorio, un proveedor debería poder facilitársela. Si una empresa no puede o no quiere, tómelo como una señal de alerta.
Sume los niveles anuales
Comisión de plataforma o de gestión, más gastos corrientes de los fondos, más costes de operación. Ese total es la cifra que debe comparar entre proveedores.
Conviértalo en dinero
Multiplique el total por el importe que piensa invertir. Un total del 0,9 % sobre 15.000 $ son 135 $ al año con ese saldo. Una cifra en dinero es más fácil de valorar que un porcentaje.
Compruebe los costes únicos
Lea las condiciones para ver si hay comisiones de salida, de traspaso, cargos anuales mínimos o alguna comisión por cambiar de cartera. Importan si es posible que cambie de proveedor más adelante.
Pregunte qué recibe a cambio
Algunos reguladores exigen ya a las empresas que demuestren que sus productos ofrecen una relación calidad-precio justa. Viva donde viva, tiene derecho a preguntar qué cubre la comisión, y un buen proveedor se lo dirá con claridad.
¿Es siempre mejor la inversión más barata?
No. El coste es una de las pocas cosas que puede controlar, así que merece una atención especial, pero la opción más barata no siempre es la adecuada. Puede merecer la pena pagar una comisión algo mayor si a cambio obtiene algo que usará, como el reequilibrado, una comprobación de idoneidad o una cartera que mantendrá.
El coste real de una cartera barata de autogestión puede ser su propio comportamiento. Si vende presa del pánico durante una caída, o deja el dinero en efectivo porque no se decide, puede perder mucho más que la comisión que ahorró. Por otro lado, si compraría gustosamente un único fondo indexado global y lo dejaría quieto durante 20 años, quizá no le compense pagar más por la gestión.
Una prueba útil: para cada comisión, diga qué paga y pregúntese si pagaría por eso por separado. Si no, busque una opción más barata.
¿Cuánto cuesta la cartera gestionada y le compensa?
Las comisiones de la cartera gestionada las fija el proveedor y figuran en sus tarifas publicadas. Valindexo no le cobra nada adicional. Que compense o no depende de si desea un servicio gestionado. Si se siente cómodo llevando usted mismo una cartera sencilla, una vía de autogestión más barata puede convenirle más.
Aplique los mismos pasos anteriores a la cartera gestionada: sume los niveles, conviértalos en dinero para su importe y compruebe las condiciones de salida. La página de comisiones de la cartera gestionada detalla cada cargo, y cómo funciona explica qué cubre la comisión de gestión. Pida al proveedor su ilustración de costes y gastos antes de comprometerse y compárela con la de al menos otro proveedor.